海外研选 | 法巴：AI数据中心投资面临三种路径 2030年前或相差5万亿美元

法巴指出，2027年底全球数据中心IT容量超150GW已基本锁定，后续扩张取决于AI商业化进程，2027年是决定后续资本开支的关键时间节点。电力接入是美国AI基建最强约束，天然气等可缓解瓶颈。AI安全监管或成算力过剩最大风险，投资红利正向冷却、储能和光互联扩散。