ABB：执行稳健，预期偏高

ABB 在电气化和自动化领域处于有利位置，但当前估值几乎没有容错空间。第二季度订单和积压量创纪录，显示需求强劲，然而利润率、质量和可持续性是主要担忧点。尽管通过出售机器人业务和收购 Rotork 来减少周期性和提高利润率，但仍存在整合风险，维持持有评级。