Fresenius Medical Care：利润率扩张支撑业绩，但增长仍受限

Fresenius Medical Care AG 第二季度2026年有机营收增长5%，调整后营业利润增长23%。尽管成本节约措施支持了利润率的扩展并提升了每股收益，但由于收入增长有限，估值虽处于低位（前向市盈率9.66倍、EV/EBITDA 6.13倍），但上行潜力受限。维持持有评级，期待更强的营收势头和持续盈利能力。